テーマファイルの内容を
ガリガリ変更する必要がありそうです。
なので、DigiPress さん的には、非推奨の範囲だと思われますし
もっとスマートな方法があると思いますが
以下、ご参考までに。
(恐縮ですが、もしおやりになるなら、自己責任でおねがいします)
<Q1>
inc → scr → meta_info.php
ここの、349から357行目あたりに Time for reading の設定があります。
そこの
strip_tags(get_the_content())) / 600
の数値を変更すれば、500文字で1分とかに変更できます。
<Q2>
約2分(600文字/分)に変更するのなら
' minute(s)','DigiPress'
の箇所の
' minute(s)'
の部分を
' 分(600文字/分)'
というふうに、日本語で書いちゃうか、日本語ファイル
languages → ja.mo を自分で作成し直すかの
いずれかになります。
他に、子テーマを作って
functions.php で関数を別名で定義しなおして
single.php に、若干の変更を加える方法も、考えられると思いますが
いずれにせよ
DigiPress の管理画面では、変更できないことばかりなので
テーマがアップデートするたびに、ファイルを変更する必要があり
手間がかかると思います。